Dywersyfikacja portfela walutowego – zalety, ryzyka i koszty
Trzymanie oszczędności w walutach obcych to strategia, która może znacząco zwiększyć bezpieczeństwo finansowe. W tak dynamicznie zmieniającym się świecie poleganie wyłącznie na jednej walucie narodowej, na przykład na polskim złotym, niesie ze sobą ryzyko. W tym tekście omawiamy wady i zalety dywersyfikacji portfela oszczędności i pokazujemy, jak zmieniała się w ostatnim czasie wartość wybranych walut obcych.
Głównym motywem dywersyfikacji jest ochrona przed dewaluacją, a przede wszystkim nagłym załamaniem kursu rodzimej waluty. Historia zna przypadki, w których nieoczekiwane kryzysy gospodarcze, decyzje polityczne (np. nagłe obniżki stóp procentowych) lub czynniki zewnętrzne (takie jak konflikty zbrojne) doprowadziły do gwałtownego spadku wartości krajowej waluty. Najlepszym przykładem jest turecka lira (TRY), która w ostatnich latach regularnie traci na wartości w wyniku wysokiej inflacji i kontrowersyjnych decyzji gospodarczych. Więcej o tym, ile można było stracić kupując lirę turecką pisaliśmy w tym artykule.
Posiadanie części oszczędności w globalnych walutach rezerwowych, takich jak dolar amerykański (USD) czy euro (EUR), działa jak bufor bezpieczeństwa. W razie kłopotów gospodarczych w Polsce siła nabywcza tych zagranicznych aktywów pozostanie nienaruszona lub nawet wzrośnie w stosunku do złotego.
Ryzyko kursowe doskonale ilustruje jednak także odwrotny przykład franka szwajcarskiego (CHF). Kiedy w 2015 Szwajcarski Bank Narodowy niespodziewanie porzucił sztywny kurs wymiany, frank gwałtownie umocnił się w stosunku do euro i innych walut, co miało fatalne skutki dla kredytobiorców walutowych.
Walutowa dywersyfikacja – ryzyka i koszty
Idea oszczędzania w wielu walutach nie jest jednak pozbawiona wad. Kluczowym problemem może być niższe oprocentowanie depozytów w porównaniu do tych oferowanych w polskim złotym. Wynika to często bezpośrednio z polityki monetarnej banków centralnych. Jeśli Europejski Bank Centralny (EBC) utrzymuje stopy procentowe na niskim poziomie (aby stymulować gospodarkę strefy euro, przy założeniu, że inflacja znajduje się pod kontrolą) – to na lokatach w euro nie możemy liczyć na wysokie odsetki. Poza tym oferta lokat w euro czy dolarach jest trudniej dostępna niż w przypadku rodzimej waluty. Niskie oprocentowanie oznacza, że oszczędności trzymane w walutach obcych mogą tracić realną wartość nabywczą, jeśli wzrost kursu waluty nie zrekompensuje inflacji.
Inną istotną wadą są koszty transakcyjne związane z wymianą walut. Każda konwersja ze złotego na walutę obcą (i z powrotem) wiąże się z spreadem walutowym, czyli różnicą między kursem kupna a kursem sprzedaży, którą pobiera kantor, bank lub platforma walutowa. Nawet przy korzystaniu z platform takich jak Walutomat, które oferują bardzo korzystne kursy, ten koszt zawsze istnieje i uszczupla potencjalny zysk. Wreszcie ryzyko kursowe działa w obie strony: choć liczymy na umocnienie waluty obcej względem złotego, może nastąpić jej osłabienie, co doprowadzi do realnej straty, gdy będziemy chcieli wymienić ją z powrotem na PLN.
Symulacja inwestycji walutowej
Sprawdźmy teraz, ile można by zyskać lub stracić wymieniając złotówki na inne waluty. Założenie jest proste: 1 stycznia 2024 r. kupujemy za 10 tys. złotych wybraną walutę (dolary, euro, franki szwajcarskie lub funty brytyjskie), a 31 grudnia 2024 r. je sprzedajemy. W tej symulacji uwzględniamy realne notowania walut na platformie Walutomat (odpowiednio najlepszą ofertę sprzedaży z 1 stycznia i najlepszą ofertę kupna z 31 grudnia). To oznacza, że symulacja uwzględnia koszty związane z wymianą walut, ale nie uwzględnia potencjalnych zysków – np. lokat walutowych.
Wyniki symulacji dla kwoty 10 000 PLN
|
Waluta |
Kurs zakupu (1.01.2024) |
Kurs sprzedaży (31.12.2024) |
Kupiona ilość |
Wartość sprzedaży (PLN) |
Zysk/ strata (PLN) |
Zmiana w % |
|
USD |
3,9777 PLN |
4,1016 PLN |
2514,02 USD |
10311,49 PLN |
+311,49 PLN |
+3,11% |
|
EUR |
4,3524 PLN |
4,2685 PLN |
2297,58 EUR |
9807,23 PLN |
-192,77 PLN |
-1,93% |
|
CHF |
4,6784 PLN |
4,5330 PLN |
2137,48 CHF |
9689,21 PLN |
-310,79 PLN |
-3,11% |
|
GBP |
5,0550 PLN |
5,1407 PLN |
1978,24 GBP |
10169,54 PLN |
+169,54 PLN |
+1,70% |
Ta symulacja pokazuje, że ani zyski ani straty w 2024 r. nie byłyby znaczące. Głównym celem dywersyfikacji walutowej jest jednak zabezpieczenie oszczędności przed nieprzewidywalnością rynków. Gdybyśmy podzielili wspomniane 10 000 PLN równo na cztery waluty (po 2500 PLN), całkowita strata po roku wyniosłaby ok. 7,51 PLN. Wbrew pozorom nie jest to dowód na to, że dywersyfikacja nie działa. Przeciwnie, ten przykład pokazuje jej stabilizującą rolę – straty w przypadku jednego aktywa rekompensują nam zyski z innego.
Przedstawione, w dystrybuowanych przez serwis raportach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora lub serwisu walutomat.pl do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu są również właścicielem majątkowych praw autorskich do treści. Zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie treści w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu. Zgodę taką można uzyskać pisząc na adres kontakt@walutomat.pl.
