Inflacyjne zaskoczenie, nie tylko w Polsce!
Zgodnie ze wstępnymi szacunkami GUS ceny produktów konsumenckich w Polsce rosną dużo wolniej niż się spodziewaliśmy. Co więcej, w światowej geopolityce pojawia się coraz większa szansa na przywrócenie ruchu w Cieśninie Ormuz. Czy to nie za dużo pozytywnych informacji dla rynków jak na jedną sesję?
Pokój coraz bliżej?
Z ostatnich doniesień medialnych wynika, że USA i Iran miały uzgodnić memorandum pokojowe, co byłoby wstępem do 60-dniowych dalszych negocjacji. To zaczyna przekonywać rynki, że konflikt może faktycznie deeskalować i – co najistotniejsze – przybliża świat do przywrócenia transportu w Cieśninie Ormuz. Mimo że dokument wciąż czeka na akceptację przywódców obu stron, to są to zalążki konkretnych ustaleń, które redukują ryzyko. W efekcie inwestorzy przychylnie patrzą na rynki kapitałowe, o czym świadczą wzrosty goszczące również na warszawskim parkiecie. Odblokowanie newralgicznej cieśniny daje oddech także na rynku surowców energetycznych. Wyceny ropy spadają. Odmiana amerykańska od wczorajszego popołudnia utrzymuje się poniżej 90 USD za baryłkę, przy czym lokalnym minimum było 87,3 USD. Optymizm widać też na forex, gdzie trwa wyprzedaż bezpiecznego dolara. Zyskuje na tym chociażby euro, Kurs EUR/USD z wczorajszego lokalnego dołka 1,159 USD zwyżkował nawet do 1,166 USD, a w piątek o poranku notowania oscylują przy 1,164 USD.
Nie jest aż tak źle!
Pokojowe doniesienia to niejedyne pozytywne wieści z rynku. Dziś poznaliśmy wstępne dane o inflacji konsumenckiej w Polsce, która miała wzrosnąć z 3,2% r/r do 3,7% r/r, a obniżyła się do 3,1% r/r. Co więcej, w ujęciu miesięcznym odnotowano deflację (-0,3% m/m). Jest to istotna zniżka względem poprzedniego wzrostu o 0,6% m/m. Co ciekawe, w raporcie przy pozycji „Energia elektryczna, gaz i inne paliwa” nie odnotowano zmian względem kwietnia (0% m/m). Jest to ważna informacja, która w połączeniu z potencjalnym przywróceniem pełnego ruchu w Cieśninie Ormuz redukuje ryzyko inflacyjne wywoływane przez czynnik zewnętrzny. Dla naszych portfeli to dobrze, jednak na publikację reaguje także kurs waluty. Skoro dynamika cen nie przekroczyła celu NBP (na co wskazywały szacunki), to maleje presja Rady Polityki Pieniężnej na podwyżkę kosztu pieniądza. Ofiarą takiego połączenia jest złoty, który po publikacji tych danych osłabia się na forex. Kurs EUR/PLN po godzinie 11:00 rośnie do 4,235 PLN, kurs USD/PLN do 3,639 PLN, GBP/PLN wraca do 4,878 PLN, a CHF/PLN do 4,639 PLN.
Sygnały stabilizacji nie tylko w Polsce
Inflacja nie rośnie aż tak mocno jak prognozowały rynki również we Francji i Hiszpanii. W pierwszym z wymienionych państw ceny konsumenckie zwyżkują o 2,4% r/r (spodziewano się skoku z 2,2% r/r do 2,6% r/r). Dodatkowo w ujęciu miesięcznym odnotowano istotną redukcję z 1% m/m do 0,1% m/m. Natomiast na Półwyspie Iberyjskim CPI pozostało przy 3,2% r/r, mimo oczekiwanego wzrostu do 3,4% r/r. W ujęciu miesięcznym, podobnie jak we Francji, wskaźnik wrócił na 0,1% m/m (poprzednio 0,4% m/m). Dane świadczą o względnym normowaniu się sytuacji, na którą niewątpliwie wpływa powolny wzrost gospodarczy połączony z ograniczoną konsumpcją. Podobnie sytuacja wygląda za oceanem. Według wczorajszych publikacji z USA inflacja konsumencka za kwiecień zgodnie z oczekiwaniami delikatnie wzrosła z 3,2% r/r do 3/3% r/r, jednak PKB (annualizowany) na poziomie 1,6% r/r wypadł niżej od prognozowanych 2% r/r, a tempo wydatków Amerykanów zmalało do 0,5% m/m (poprzednio 1% m/m).
Przedstawione, w dystrybuowanych przez serwis raportach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora lub serwisu Walutomat.pl do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią „rekomendacji" lub „doradztwa" w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Autorzy serwisu są również właścicielem majątkowych praw autorskich do treści. Zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie treści w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu. Zgodę taką można uzyskać pisząc na adres kontakt@walutomat.pl.
