Brak nowych impulsów powoduje, że inwestorzy rozdrapują te stare. Refleksja nad sytuacją epidemiologiczną nie przynosi zbyt optymistycznych wniosków. Pesymizm góruje również à propos negocjacji brexitowych. Z tego obrazu wyłamuje się trochę polski rynek pracy.

To jeszcze nie koniec

Rynek zaskakująco mocno zignorował kolejne doniesienia firmy Pfizer, która doprecyzowała wyniki badań nad swoją szczepionką. Okazuje się, że po zwiększeniu skali, jej skuteczność jeszcze wzrosła. Inwestorzy jednak z jednej strony potraktowali te informacje trochę jako odgrzewany kotlet, z drugiej na rynkach finansowych tak precyzyjne dane nie robią większego wrażenia. Istotne jest, że jest ona skuteczna, ale również że… ciągle jej nie ma, a już teraz problemy logistyczne przyćmiewają ewentualne korzyści. Dopóki żadna szczepionka nie zostanie oficjalnie zarejestrowana, to nie będzie w stanie zmienić fundamentów gry rynkowej. A te pozostają cały czas fatalne. Po fali lockdownów w Europie teraz pora na Daleki Wschód oraz Stany. W USA zbliżamy się do Święta Dziękczynienia, które prawdopodobnie będzie pretekstem do wprowadzenia kolejnych ograniczeń. Takich decyzji, jak wczorajsze zamknięcie szkół w Nowym Jorku prawdopodobnie w nadchodzącym tygodniu będzie więcej.

Plan B

Środek ciężkości tematu epidemii powoli wynosi się z Europy, co powinno wspierać wspólną walutę. Rzecz w tym, że w miejsce lęku przed pandemią pojawia się ten polityczny, dotyczący z jednej strony niepewnego budżetu, a z drugiej umowy brexitowej. Rosną oczekiwania wobec Komisji Europejskiej, by ta w najbliższym czasie zaprezentowała awaryjne rozwiązania na wypadek, gdyby nie udało się porozumieć z Londynem. Teoretycznie negocjacje wciąż trwają i obie strony zapewniają o chęci porozumienia, jednak wyraźnie widać, że scenariusz braku umowy jest coraz mocniej rozważany po obu stronach Kanału La Manche. Ta niepewność jak na razie ciąży mocniej funtowi niż euro, co nie oznacza, że wspólna waluta jest całkowicie odporna na te zawirowania.

Rosną płace

Lokalnie inwestorzy najwięcej uwagi poświęcili dziś odczytom z rynku pracy. Te przynajmniej w teorii okazały się pozytywną niespodzianką, jednak przy głębszej refleksji obraz nie pozostaje już taki różowy. Co prawda płace rosną w tempie 4,7% rocznie, czyli szybciej niż oczekiwania analityków, jednak ten wzrost powinniśmy powiązać ze spadkiem zatrudnienia. Nie jest zaskoczeniem, że najbardziej wrażliwe na koniunkturę pozostają najsłabiej opłacane stanowiska, więc część wzrostu średnich wynagrodzeń wynika wprost z odcięcia lewego ogona w rozkładzie płac. To czysta statystyka, nie sukces gospodarczy.

Złoty w czwartek reaguje na pogorszenie sentymentu i oddaje praktycznie całe wczorajsze umocnienie. Euro znowu kosztuje powyżej 4,47 zł, a dolar testuje poziom 3,78 zł. Mimo słabego początku sesji nawet funt drożeje wobec naszej waluty, flirtując z okrągłym poziomem 5 zł. Frank dziś testuje linie trendu spadkowego poprowadzoną od ostatniego szczytu i przy ewentualnym sukcesie możemy spodziewać się sporego ruchu w najbliższych dniach na tej parze. Jak na razie kurs CHF/PLN wynosi 4,14 zł.

Przedstawione, w dystrybuowanych przez serwis raportach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora lub serwisu walutomat.pl do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.

Autorzy serwisu są również właścicielem majątkowych praw autorskich do raportów. Zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie raportów w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu. Zgodę taką można uzyskać pisząc na adres kontakt@walutomat.pl.

Zobacz także


Komentarz walutowy

Janet Yellen znów na ważnym stanowisku

24 Lis 2020

Krzysztof Pawlak

Komentarz walutowy

Ofensywa optymizmu

23 Lis 2020

Krzysztof Adamczak

Komentarz walutowy

A na co komu budżet?

20 Lis 2020

Krzysztof Adamczak